大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系(jk袜子总是掉怎么办，足球袜套jxì)所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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